Investing.com — ITV hissesi yüzde 6,4 düşüşle 76,53 peni seviyesinden işlem görüyor. Piyasalar bir önceki günün açıklamasını sindirmeye çalışıyor. Comcast’e ait ücretli televizyon devi Sky, ITV’nin Medya ve Eğlence bölümünü 1,6 milyar sterline kadar satın almayı kabul etti. Bu anlaşma İngiltere’deki yayıncıyı temelden değiştirecek. ITV bağımsız bir içerik üretim şirketine dönüşecek.
İşlem kapanışta 1,2 milyar sterlin nakit ödeme içeriyor. Buna ek olarak 200 milyon sterline kadar koşullu kazanç payı var. Bu kazanç payı ITV’nin 2027 mali yılındaki reklam geliri performansına bağlı. Bu yapı, alınacak toplam bedel konusunda önemli belirsizlik yaratıyor.
Buna rağmen, J.P. Morgan hisseyi “aşırı ağırlıklı”dan “nötr”e indirdi. Hedef fiyatı 104 peniden 85 peniye düşürdü. Gerekçe olarak daha düşük satış fiyatı, ayrılma maliyetleri ve Studios işine bağlı kalan maliyetler gösterildi.
Sky anlaşması zorlu bir düzenleyici süreçle karşı karşıya. Rekabet ve Piyasalar Otoritesi ile Ofcom’dan onay alması gerekiyor. Sürecin 2027’nin ikinci yarısından önce tamamlanması beklenmiyor. Birleşen yapı İngiltere’nin doğrusal televizyon reklam pazarının yüzde 70’inden fazlasını kontrol edecek. Analistler ve yorumcular bu yoğunlaşmanın yoğun inceleme çekeceğini düşünüyor. Sky’ın üçüncü taraf reklam satış sözleşmelerini elden çıkarması gerekebilir.
Deutsche Bank analisti Nizla Naizer bir değerlendirme yaptı. Anlaşma değerinin sektör emsalleriyle genel olarak uyumlu olduğunu belirtti. Ancak düzenleyici karmaşıklık ve koşullu kazanç payı bugün yatırımcı güvenini açıkça olumsuz etkiliyor.
Bu arada, İngiltere piyasasının genel durumu ITV’nin düşüşüne destek sağlamıyor. FTSE 100 endeksi 6 Temmuz’da mütevazı bir yükselişle kapandı. ITV’nin de yer aldığı FTSE 250 endeksi bir önceki seansta yükseldi. Bugünkü keskin geri çekilme tamamen şirkete özgü bir hareket.
ITV Studios, tamamlanma sonrası halka açık varlık olarak kalacak bölüm. Ayrılma tamamlandığında yıllık yaklaşık 25 milyon sterlin kalan maliyetle karşılaşacak. Anlaşmanın bir parçası olarak Sky’dan Love Productions’ın satın alınması bu maliyeti kısmen dengeleyecek.
Sonuç olarak, piyasa başlangıçtaki anlaşma coşkusundan uzaklaşıyor. Uygulama riskine dair daha ölçülü bir değerlendirmeye geçiyor. Uzun düzenleyici inceleme süreci var. Koşullu kazanç payı mevcut. Dönüşen iş modeli ITV’yi daha yalın bir stüdyo operasyonu haline getiriyor. Onlarca yıldır olduğu dikey entegre yayıncı kimliğinden uzaklaşıyor. Hissenin gün içi en düşük seviyesi olan 76,35 peni bu yeniden fiyatlamayı gerçek zamanlı yansıtıyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
